Verständnis der Solvabilität und wie sie Ihrem Unternehmen hilft, finanziell stark zu bleiben
Solvabilität dreht sich um die Fähigkeit eines Unternehmens, langfristig zu bestehen und seine Schulden zu begleichen. Im Geschäftsleben geht es nicht nur darum, heute Geld zu verdienen, sondern auch darum, genügend Ressourcen zu haben, um in die Zukunft zu gehen. Für Investoren und Geschäftsinhaber ist es entscheidend, zu verstehen, ob ein Unternehmen zahlungsfähig ist, um zu entscheiden, ob es auf lange Sicht eine gute Investition ist. Wenn ein Unternehmen seinen langfristigen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, drohen ernsthafte Risiken wie Insolvenz oder Geschäftsaufgabe. Deshalb ist Solvabilität für alle im Geschäftsleben wichtig.
Also, was ist Solvabilität?
In einfachen Worten bedeutet Solvabilität, ob ein Unternehmen seine langfristigen finanziellen Verpflichtungen bewältigen kann. Es geht nicht nur darum, nächste Woche Rechnungen zu bezahlen, sondern darum, sicherzustellen, dass das Unternehmen über Jahre hinweg im Geschäft bleiben kann. Ein Unternehmen ist solvent, wenn seine Aktiva (was es besitzt) größer sind als seine Verbindlichkeiten (was es schuldet).
Solvabilität zeigt, ob ein Unternehmen seine Schulden im Laufe der Zeit managen kann, ohne in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten. Ein Unternehmen kann gute Gewinne erzielen, ist aber dennoch in Gefahr, wenn es mit zu viel Schulden belastet ist.
Beispiele für Solvabilität in realen Szenarien
Stellen Sie sich ein kleines Unternehmen vor, das 1 Million Dollar an Aktiva (wie Maschinen, Inventar und Bargeld) besitzt, aber 800.000 Dollar Schulden hat. Es ist solvent, da seine Aktiva seine Verbindlichkeiten übersteigen. Wenn es jedoch nur 20.000 Dollar Bargeld hat, aber Rechnungen in Höhe von 50.000 Dollar im nächsten Monat fällig sind, steht es vor Liquiditätsproblemen, obwohl es insgesamt solvent bleibt.
Stellen Sie sich nun ein großes Unternehmen mit 5 Milliarden Dollar an Aktiva, aber 6 Milliarden Dollar Schulden vor. Obwohl es Geld verdient, ist es technisch insolvent, da seine Verbindlichkeiten größer sind als seine Aktiva. Eine solche Situation setzt die Zukunft eines Unternehmens ernsthaft aufs Spiel.
Wie Solvabilität funktioniert
Das Verständnis von Aktiva vs. Verbindlichkeiten
Die Grundidee hinter der Solvabilität ist einfach: Es geht darum, ob die Aktiva eines Unternehmens größer sind als seine Verbindlichkeiten. Aktiva sind alles, was ein Unternehmen besitzt, wie Bargeld, Gebäude oder Ausrüstung. Verbindlichkeiten hingegen sind das, was das Unternehmen schuldet – das können Kredite, Rechnungen oder andere Schulden sein.
Wenn die Aktiva eines Unternehmens höher sind als seine Verbindlichkeiten, ist es in einer guten Position, um seine langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen. Wenn jedoch die Verbindlichkeiten weiter wachsen und schließlich die Aktiva übersteigen, kann das Unternehmen in erhebliche finanzielle Probleme geraten.
Die Rolle des Eigenkapitals der Aktionäre
Eine schnelle Möglichkeit, die Solvabilität eines Unternehmens zu überprüfen, besteht darin, das Eigenkapital der Aktionäre zu betrachten. Dies ist der verbleibende Wert, nachdem die Verbindlichkeiten von den Aktiva abgezogen wurden. Wenn die Zahl positiv ist, zeigt sie, dass das Unternehmen seine Schulden begleichen kann und noch Wert für seine Eigentümer oder Aktionäre übrig hat.
Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen 2 Millionen Dollar an Aktiva und 1 Million Dollar an Verbindlichkeiten hat, verfügt es über 1 Million Dollar Eigenkapital der Aktionäre – dies ist ein Zeichen guter Solvabilität. Wenn die Verbindlichkeiten jedoch höher als die Aktiva wären, würde dies bedeuten, dass das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt.
Häufige Bedrohungen der Solvabilität
Solvabilität kann von vielen Faktoren bedroht werden, selbst bei Unternehmen, die stabil erscheinen. Ein großes Risiko ist das Auslaufen von Patenten. Wenn ein Unternehmen auf ein patentiertes Produkt angewiesen ist und dieses Patent ausläuft, können Konkurrenten einspringen und das Unternehmen könnte Umsatz verlieren. Änderungen von Gesetzen und Vorschriften können ebenfalls die Solvabilität beeinflussen, insbesondere in stark regulierten Branchen.
Große Klagen oder finanzielle Strafen können auch die Solvabilität eines Unternehmens hart treffen. Selbst große, etablierte Unternehmen können in Schwierigkeiten geraten, wenn ihre Verbindlichkeiten zu schnell steigen, etwa durch zu viel Schuldenaufnahme oder unerwartete finanzielle Verpflichtungen.
Wichtige Solvabilitätskennzahlen und deren Bedeutung
Solvabilitätskennzahlen sind wie ein finanzieller Gesundheitscheck für Unternehmen, der hilft, zu sehen, ob sie ihre langfristigen Schulden bewältigen können. Diese Kennzahlen sind wichtig, weil sie zeigen, ob ein Unternehmen langfristig bestehen kann, ohne in zu viel Schulden zu versinken. Wenn Investoren oder Gläubiger diese Kennzahlen betrachten, erhalten sie ein klareres Bild davon, wie riskant oder sicher es ist, in dieses Unternehmen zu investieren oder ihm Geld zu leihen.
Verschuldungsgrad
Der Verschuldungsgrad ist ein einfacher Weg, um zu sehen, wie viel Schulden ein Unternehmen im Vergleich zu seinem eigenen Geld (Eigenkapital) verwendet. Er wird so berechnet:
Verschuldungsgrad = Gesamtverbindlichkeiten / Eigenkapital der Aktionäre
Dieses Verhältnis zeigt, wie viel des Unternehmens durch Schulden im Vergleich zu den eigenen Ressourcen des Unternehmens finanziert wird. Wenn die Zahl hoch ist, verlässt sich das Unternehmen mehr auf Schulden, was riskant sein kann, wenn das Geschäft einen Abschwung erlebt oder wenn das Leihen teurer wird. Ein niedrigeres Verhältnis bedeutet, dass das Unternehmen mehr von seinem eigenen Geld verwendet, was im Allgemeinen sicherer ist.
Zum Beispiel, wenn der Verschuldungsgrad eines Unternehmens 2:1 ist, bedeutet das, dass es doppelt so viele Schulden wie Eigenkapital hat, was ein Warnsignal für Investoren sein könnte. Niedrigere Verhältnisse hingegen lassen Unternehmen finanzstabiler aussehen.
Zinsdeckungsgrad
Diese Kennzahl zeigt, ob ein Unternehmen seine Zinszahlungen auf seine Schulden decken kann. Die Formel lautet:
Zinsdeckungsgrad = Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) / Zinsaufwand
Dies sagt Ihnen, wie oft ein Unternehmen seine Zinsrechnungen mit seinen aktuellen Einkünften bezahlen kann. Ein höheres Verhältnis ist besser, weil es zeigt, dass das Unternehmen genügend Geld hat, um seine Zinszahlungen zu decken. Zum Beispiel, wenn das Verhältnis 5 beträgt, bedeutet das, dass das Unternehmen seine Zinsen fünfmal begleichen kann. Wenn das Verhältnis unter 1,5 fällt, könnte es ein Warnsignal sein, das zeigt, dass das Unternehmen möglicherweise Schwierigkeiten hat, mit den Zinszahlungen Schritt zu halten.
Verschuldung gegenüber Aktiva
Diese Kennzahl betrachtet, wie viel der Aktiva des Unternehmens mit Schulden bezahlt werden. Sie wird so berechnet:
Verschuldung gegenüber Aktiva = Gesamtschulden / Gesamtaktiva
Ein hohes Verhältnis bedeutet, dass ein großer Teil der Aktiva des Unternehmens durch Schulden finanziert wird, was riskanter sein kann. Wenn das Verhältnis niedriger ist, bedeutet das, dass das Unternehmen weniger Schulden verwendet, um seine Geschäfte zu betreiben, was im Allgemeinen sicherer ist. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Verschuldungsverhältnis von 0,6 hat, bedeutet dies, dass 60% seiner Aktiva mit geliehenem Geld bezahlt werden, was etwas besorgniserregend sein könnte.
Eigenkapitalquote
Diese Kennzahl zeigt, wie viel der Gesamtaktiva eines Unternehmens mit Eigenkapital (dem eigenen Geld des Unternehmens) und nicht mit Schulden finanziert werden. Die Formel lautet:
Eigenkapitalquote = Gesamteigenkapital / Gesamtaktiva
Ein höheres Eigenkapitalverhältnis bedeutet, dass das Unternehmen mehr von seinen Geschäften mit seinem eigenen Geld finanziert, was positiv ist. Zum Beispiel, wenn das Verhältnis 0,7 beträgt, bedeutet das, dass 70% der Aktiva des Unternehmens durch Eigenkapital finanziert werden, und der Rest ist Schulden. Je höher diese Zahl ist, desto weniger riskant ist das Unternehmen.
Branchenspezifische Solvabilitätskennzahlen
Es ist wichtig zu beachten, dass nicht jede Branche dieselben Maßstäbe für Solvabilität hat. Zum Beispiel könnte ein Fertigungsunternehmen ein höheres Verschuldungsgrad haben, da es mehr Geld leihen muss, um teure Ausrüstung zu kaufen. Unterdessen könnten Technologieunternehmen niedrigere Verhältnisse haben, da sie nicht so viele Anfangsinvestitionen benötigen. Beim Analysieren von Solvabilitätskennzahlen ist es immer am besten, Unternehmen der gleichen Branche zu vergleichen, um ein genaues Bild davon zu erhalten, was normal ist.
Dinge, die zu beachten sind, während der Bewertung der Solvabilität
Wie sich die Solvabilität je nach Branche unterscheidet
Verschiedene Branchen haben unterschiedliche Standards in Bezug auf Solvabilität. Zum Beispiel tragen Banken und Versicherungen oft viele Schulden, weil ihre Geschäftsmodelle auf Leihen und Verleihen basieren. Daher sind höhere Schuldenniveaus in diesen Branchen normaler. Dagegen könnten Branchen wie Technologie oder Dienstleistungen viel weniger Schulden haben, weil sie nicht so viel Kapital benötigen, um zu arbeiten.
Das Verständnis dieser Unterschiede ist wichtig, wenn Sie die Solvabilität eines Unternehmens betrachten. Ein hoher Verschuldungsgrad könnte für eine Bank normal sein, könnte jedoch für ein kleines Technologie-Startup ein Zeichen für Schwierigkeiten sein.
Solvabilität bei Start-ups und kleinen Unternehmen
Start-ups und kleine Unternehmen stehen in der Regel vor mehr Herausforderungen in Bezug auf die Solvabilität. Es ist nicht ungewöhnlich, dass sie negatives Eigenkapital aufweisen, insbesondere in der frühen Phase, wenn sie stark in das Wachstum investieren, aber noch keine Gewinne erzielt haben. Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen zum Scheitern verurteilt ist, bedeutet jedoch, dass sie vorsichtig bei der Aufnahme von zu viel Schulden sein sollten. Zu frühes Leihen kann es diesen Unternehmen erschweren, sich über Wasser zu halten.
Kleine Unternehmen müssen ihre Finanzen sorgfältig verwalten, um ihre Solvabilität im Laufe der Zeit zu verbessern. Ohne solide Solvabilität kann es für sie schwierig sein, Kredite zu sichern oder Investoren anzuziehen.
Einflüsse externer Faktoren auf die Solvabilität
Solvabilität betrifft nicht nur das, was im Inneren eines Unternehmens passiert—externe Faktoren spielen ebenfalls eine große Rolle. Markttrends, sich ändernde Zinssätze und neue Vorschriften können alle die Fähigkeit eines Unternehmens beeinflussen, solvent zu bleiben. Zum Beispiel, wenn die Zinssätze steigen, wird es für Unternehmen teurer, Geld zu leihen, was ihre Solvabilität schädigen kann. Ebenso können Änderungen von Gesetzen oder Vorschriften es einem Unternehmen erschweren, Geschäfte zu machen, was seine Solvabilität gefährden könnte.
Unternehmen müssen diese externen Faktoren genau im Auge behalten und ihre Strategien anpassen, um ihre finanzielle Gesundheit zu schützen.
Solvabilität und Unternehmensführung
Gute Unternehmensführung—im Wesentlichen, wie ein Unternehmen geführt wird—beeinflusst auch die Solvabilität. Unternehmen mit starker und verantwortungsbewusster Führung treffen tendenziell intelligentere finanzielle Entscheidungen, die ihnen helfen, die Solvabilität aufrechtzuerhalten. Schlechte Führung hingegen kann zu schlechten Entscheidungen, übermäßigem Risikoverhalten und finanziellen Schwierigkeiten führen. Aus diesem Grund sind Unternehmen mit starken Governance-Strukturen oft langfristig finanziell stabiler.
Solvabilität vs. Liquidität
Unterschiede zwischen Solvabilität und Liquidität
Solvabilität und Liquidität sind zwei verschiedene Aspekte der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens, aber sie gehen Hand in Hand. Solvabilität misst, ob ein Unternehmen seine langfristigen Verpflichtungen—denken Sie an große Schulden oder Kredite, die Jahre später fällig sind—erfüllen kann. Auf der anderen Seite bezieht sich Liquidität darauf, wie leicht ein Unternehmen seine kurzfristigen Rechnungen, wie Löhne und Nebenkosten, mit Bargeld oder schnell in Bargeld umwandelbaren Aktiva begleichen kann.
Beide sind essenziell für das Verständnis der Gesamtsituation der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Solvabilität gibt ein Bild von der langfristigen Gesundheit des Unternehmens, während Liquidität dafür sorgt, dass das Unternehmen seine täglichen Geschäfte reibungslos fortsetzen kann. Ein Unternehmen mag solvent sein, könnte jedoch dennoch in Schwierigkeiten geraten, wenn es nicht über genügend flüssige Mittel verfügt, um kurzfristige Bedürfnisse abzudecken.
Kurzfristige vs. langfristige finanzielle Gesundheit
Ein Unternehmen kann solvent sein (mit mehr Aktiva als Verbindlichkeiten) und dennoch vor Liquiditätsproblemen stehen, wenn es nicht genügend Bargeld hat, um sofortige Ausgaben zu bezahlen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen viel Immobilien besitzen (ein langfristiges Anlagevermögen) es jedoch nicht schnell genug verkaufen können, um anstehende Rechnungen zu decken. Andererseits könnte ein Unternehmen über viel Bargeld verfügen, um kurzfristige Bedürfnisse (gute Liquidität) zu decken, jedoch mit langfristigen Schulden überlastet sein (schlechte Solvabilität), was seine zukünftige Stabilität beeinträchtigen könnte.
Darum müssen Unternehmen sowohl Solvabilität als auch Liquidität managen, um gesund zu bleiben–kurzfristige Liquiditätsprobleme können sich manchmal in größere Solvabilitätsprobleme ausweiten, wenn sie nicht ordnungsgemäß verwaltet werden.
Verwendung von Solvabilitäts- und Liquiditätskennzahlen zusammen
Investoren und Kreditgeber betrachten oft sowohl Solvabilitäts- als auch Liquiditätskennzahlen, wenn sie die finanzielle Stärke eines Unternehmens bewerten. Liquiditätskennzahlen wie das aktuelle Verhältnis oder das schnelle Verhältnis konzentrieren sich darauf, ob ein Unternehmen seine Rechnungen kurzfristig bezahlen kann. Währenddessen bieten Solvabilitätskennzahlen wie der Verschuldungsgrad Einblicke, wie gut ein Unternehmen seine langfristigen Schulden managt. Indem sie beide analysieren, können Investoren ein vollständiges Bild der finanziellen Situation eines Unternehmens erhalten und so fundierte Entscheidungen treffen.
Praktische Beispiele für Solvabilitätsprobleme
Fallstudie 1: Solvabilitätsprobleme bei einem etablierten Unternehmen
Betrachten wir das Beispiel einer großen Einzelhandelskette, die aufgrund des Aufstiegs des E-Commerce mit Solvabilitätsproblemen zu kämpfen hatte. Da mehr Kunden auf Online-Shopping umgestiegen sind, gingen die Verkaufszahlen des Unternehmens zurück, und es hatte Schwierigkeiten, langfristige Schulden zu tilgen. Trotz eines bekannten Namens befand sich das Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten, weil es nicht auf Branchenveränderungen vorbereitet war und sich nicht schnell genug anpassen konnte. Regulatorische Anforderungen, wie die Erhöhung des Mindestlohns, erhöhten auch die Kosten, was die Solvabilität weiter beeinträchtigte.
Fallstudie 2: Die Solvabilitätsreise eines Startups
Ein wachsendes Tech-Startup hingegen hatte zunächst mit Solvabilitätsproblemen zu kämpfen, weil es hohe Ausgaben für Produktentwicklung und Marketing hatte. Obwohl das Unternehmen Einnahmen erzielte, reichten sie nicht aus, um die steigenden Schulden zu decken. Durch Straffung der Abläufe, Reduzierung unnötiger Kosten und das Einwerben von Kapital von Investoren konnte das Startup jedoch die Wende schaffen. Es verbesserte seine Solvabilität durch den Fokus auf den Aufbau von Aktiva und die Reduzierung langfristiger Verbindlichkeiten.
Diese Beispiele zeigen, dass Solvabilität nicht nur mit der Rentabilität zu tun hat, sondern damit, Schulden zu managen, sich an Marktveränderungen anzupassen und kluge finanzielle Entscheidungen zu treffen. Etablierte Unternehmen können dennoch mit Solvabilitätsproblemen konfrontiert werden, wenn sie sich nicht weiterentwickeln, während Startups ihre Ressourcen sorgfältig managen müssen, um nicht von Schulden begraben zu werden.
Vorteile der Aufrechterhaltung einer starken Solvabilität
Anlegervertrauen und Solvabilität
Ein Unternehmen mit starker Solvabilität zieht oft mehr Investoren an, da es als risikoärmere Option gilt. Investoren wollen das Vertrauen haben, dass das Unternehmen seine langfristigen Verpflichtungen erfüllen kann und keine Schulden nicht bedient. Je besser die Solvabilität, desto einfacher ist es für ein Unternehmen, Geld zu beschaffen oder Kredite zu günstigen Zinssätzen zu erhalten.
Betriebliche Stabilität
Unternehmen mit solider Solvabilität sind auch besser in der Lage, ihre Betriebe ohne Sorgen über finanzielle Unterbrechungen zu führen. Sie können in ihr Unternehmen investieren, Mitarbeiter bezahlen und andere Kosten decken, ohne ständig nach Bargeld suchen zu müssen. Starke Solvabilität bedeutet weniger Überraschungen und mehr Stabilität im täglichen Betrieb.
Expansionsmöglichkeiten
Solvente Unternehmen haben mehr Flexibilität, wenn es um Expansion geht. Sie können neue Projekte in Angriff nehmen, andere Unternehmen übernehmen oder in neue Märkte investieren, ohne ihre bestehenden Ressourcen zu stark zu belasten. Starke Solvabilität ermöglicht es Unternehmen, sicher zu wachsen und Chancen zu ergreifen, wenn sie sich ergeben.
Beste Strategien zur Verbesserung der Solvabilität für Unternehmen
Reduzierung von Schulden
Das Schuldenmanagement ist einer der wichtigsten Schritte zur Verbesserung der Solvabilität. Unternehmen sollten sich darauf konzentrieren, hochverzinsliche Kredite abzubauen und unnötiges Leihen zu vermeiden. Eine Umschuldung zur Verbesserung der Konditionen kann ebenfalls helfen. Durch die Reduzierung der Gesamtschulden können Unternehmen ihre finanzielle Position stärken.
Steigerung des Wertes von Aktiva
Eine weitere Möglichkeit zur Verbesserung der Solvabilität besteht darin, den Wert der Aktiva zu erhöhen. Unternehmen können in Aktiva investieren, die mit der Zeit an Wert gewinnen, wie Immobilien oder leistungsstarke Ausrüstung. Wenn Aktiva im Wert steigen, hilft dies, die Verbindlichkeiten auszugleichen und die Solvabilität insgesamt zu verbessern.
Strategisches Kostenmanagement
Das Kürzen unnötiger Ausgaben ist eine weitere wichtige Strategie. Unternehmen können nach Möglichkeiten suchen, die Betriebskosten zu senken, zum Beispiel durch günstigere Lieferanten oder Effizienzsteigerung in ihren Prozessen. Wenn Unternehmen die Kosten niedrig halten, haben sie mehr Bargeld zur Verfügung, um Schulden abzubezahlen und ihre finanzielle Basis zu stärken.
Verbesserung des Cashflows
Die Solvabilität kann auch durch die Aufrechterhaltung eines gleichmäßigen Cashflows verbessert werden. Unternehmen sollten sich darauf konzentrieren, schneller bezahlt zu werden, indem sie die Forderungen effizienter verwalten und sicherstellen, dass ihre Kunden pünktlich zahlen. Ebenso kann die Verlängerung der Zeit, die sie benötigen, um ihre eigenen Rechnungen zu begleichen (im angemessenen Rahmen), ebenfalls dazu beitragen, den Cashflow und die Solvabilität zu verbessern.
Regelmäßige Überwachung der finanziellen Gesundheit
Schließlich sollten Unternehmen regelmäßig ihre Solvabilitätskennzahlen und andere finanzielle Kennzahlen bewerten. Ein genaues Auge auf diese Zahlen zu haben, ermöglicht es Unternehmen, potenzielle Probleme frühzeitig zu erkennen und Korrekturmaßnahmen zu ergreifen, bevor sie größer werden. Regelmäßige Überwachung stellt sicher, dass die Solvabilität auf lange Sicht stark bleibt.
Die Quintessenz
Solvabilität ist ein entscheidender Faktor für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens. Ohne sie können Unternehmen schnell in finanzielle Schwierigkeiten geraten, selbst wenn sie profitabel sind. Durch das Management von Schulden, die Erhöhung der Aktiva und die genaue Überwachung ihrer finanziellen Gesundheit können Unternehmen solvent bleiben, Investoren anziehen und neue Wachstumschancen nutzen. Eine starke Solvabilitätsposition hält das Unternehmen nicht nur über Wasser – sie bietet die Grundlage für langfristigen Erfolg.
FAQs
Was ist Solvenz und Insolvenz?
Solvenz bedeutet, dass ein Unternehmen in der Lage ist, seine langfristigen Schulden und finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Insolvenz hingegen bedeutet, dass ein Unternehmen seine Schulden nicht decken kann und möglicherweise mit Insolvenz oder Liquidation konfrontiert wird.
Wie überprüft man Solvenz?
Um die Solvenz zu überprüfen, kann man wichtige Kennzahlen wie den Verschuldungsgrad und den Zinsdeckungsgrad betrachten. Diese helfen zu zeigen, ob ein Unternehmen über genügend Aktiva oder Erträge verfügt, um seine langfristigen Schulden zu decken.
Ist Solvenz gut oder schlecht?
Solvenz ist ein gutes Zeichen für finanzielle Gesundheit. Es bedeutet, dass das Unternehmen über genügend Aktiva verfügt, um seine Schulden zu decken, was ihm langfristig Stabilität verleiht. Insolvenz hingegen ist ein ernstes Warnsignal.
Was passiert, wenn ein Unternehmen insolvent wird?
Wenn ein Unternehmen insolvent wird, kann es dazu gezwungen sein, Aktiva zu verkaufen, seine Schulden neu zu strukturieren oder sogar Insolvenz anzumelden. In einigen Fällen könnte das Unternehmen gezwungen sein, ganz zu schließen.
Kann ein Unternehmen profitabel, aber dennoch insolvent sein?
Ja, ein Unternehmen kann profitabel, aber dennoch insolvent sein, wenn es nicht über genügend Aktiva verfügt, um seine langfristigen Schulden zu decken. Dies geschieht in der Regel, wenn ein Unternehmen hohe Gewinne hat, aber auch mit zu viel Schulden belastet ist.
