Free cash flow: key components, types, and practical applications
Företag strävar ständigt efter att förbättra sin finansiella ställning i dagens snabba affärsmiljö. En av de viktigaste måtten på ett företags ekonomiska hälsa är fritt kassaflöde (FCF). Till skillnad från lönsamhetsmått som nettoinkomst eller vinst före ränta, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA), speglar fritt kassaflöde direkt det kontantbelopp som återstår efter att ett företag har täckt alla sina driftskostnader och investeringar. Det är en viktig indikator på huruvida ett företag kan bibehålla tillväxt, betala utdelningar eller minska skulden utan ytterligare finansiering.
Oavsett om du är företagare som vill återinvestera i ditt företag, CFO som försöker optimera finansiell planering eller investerare som analyserar företag för att hitta den bästa tillväxtpotentialen är det viktigt att förstå fritt kassaflöde. Denna artikel utforskar definitionen av FCF, de viktigaste komponenterna som påverkar det, olika typer av FCF och dess praktiska implikationer inom finans.
Vad är fritt kassaflöde?
Fritt kassaflöde (FCF) representerar ett företags kontanter som genereras efter att ha dragit sina investeringar i kapitalutgifter (CapEx) från sitt operativa kassaflöde. Det är det återstående kassaflödet som är tillgängligt för distribution till aktieägare, skuldåterbetalning eller återinvestering i företaget. FCF anses ofta vara en mer exakt representation av ett företags ekonomiska prestationer än andra bokföringsmått eftersom det fokuserar på faktisk kassagenerering snarare än bokföringsbaserade vinster.
För att klargöra mäter FCF ett företags förmåga att generera kontanter från sina vanliga affärsverksamheter, med hänsyn till kostnaderna för att upprätthålla eller utöka dessa verksamheter. Till exempel, om ett företag genererar betydande driftsintäkter men kräver betydande kontinuerlig investering i ny utrustning eller anläggningar, kan dess fria kassaflöde vara begränsat. Därför fungerar FCF som en barometer för att förstå hur stor flexibilitet ett företag har när man gör strategiska beslut.
Komponenter av fritt kassaflöde
Flera viktiga komponenter påverkar det fria kassaflödet. Att förstå dessa element är avgörande för alla som använder FCF som ett verktyg för ekonomisk analys.
Operativt kassaflöde (OCF)
Operativt kassaflöde är ett företags kontanter från sina kärnverksamheter. Den här siffran speglar kontanterna som samlats in från försäljning och tjänster minus driftskostnader som löner, hyra och verktyg. Det är en enkel representation av hur väl ett företags dagliga verksamhet fungerar, utan att inkludera investeringar eller finansieringsaktiviteter.
Operativt kassaflöde är avgörande eftersom det ger de råa kontanter som utgör grunden för fritt kassaflöde. Om ett företags OCF är låg kan det finnas begränsade kontanter tillgängliga för ytterligare investeringar eller skuldåterbetalningar, vilket kan hämma framtida tillväxt.
Kapitalutgifter (CapEx)
Kapitalutgifter representerar de medel som företaget använder för att förvärva, underhålla eller uppgradera fysiska tillgångar som byggnader, maskiner eller teknik. Dessa investeringar är nödvändiga för att upprätthålla eller expandera sina verksamheter över tid. Även om kapitalutgifter kan minska fritt kassaflöde på kort sikt är de ofta viktiga för att säkerställa långsiktig tillväxt och konkurrenskraft.
CapEx kan variera betydligt mellan industrier. Till exempel kan tillverknings- och infrastrukturintensiva företag ha högt CapEx-behov på grund av kostnaderna för underhåll av utrustning, medan tjänstebaserade branscher vanligtvis har lägre CapEx-krav.
Förändringar i rörelsekapital
Rörelsekapital är skillnaden mellan ett företags tillgångar och skulder. Förändringar i rörelsekapital kan ha en betydande inverkan på fritt kassaflöde. Till exempel, om ett företag ger mer kredit till sina kunder, kan det se en ökning av fordringar, vilket tillfälligt minskar dess kassaflöde. Å andra sidan kan en stramare lagerhantering förbättra kassaflödet genom att frigöra medel som annars skulle bindas i lager.
Att förstå hur förändringar i rörelsekapital påverkar FCF kan ge djupare insikter i hur effektivt ett företag hanterar sin kortfristiga likviditet.
Typer av fritt kassaflöde
Det finns två huvudtyper av fritt kassaflöde, och att förstå deras skillnader är avgörande för att fatta informerade ekonomiska beslut.
Belånat fritt kassaflöde (FCFE)
Belånat fritt kassaflöde, eller fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE), är de kontanter som är tillgängliga för aktieägare efter att ha tagit hänsyn till alla finansiella skyldigheter, inklusive räntebetalningar och skuldåterbetalningar. Det representerar det kassaflöde som kan distribueras som utdelningar eller återinvesteras i affärsverksamheten.
FCFE är särskilt användbart för aktieinvesterare som vill förstå hur mycket kontanter som är tillgängliga efter att ett företag har betalat sina skuldförpliktelser. Formeln för FCFE är:
FCFE = Nettoinkomst + Avskrivningar & Amorteringar – CapEx – Förändringar i rörelsekapital – Skuldåterbetalningar
Denna mått är viktig för att utvärdera ett företags förmåga att återbetala kontanter till aktieägare, men den bör också ses med försiktighet. Höga skuldsättningsnivåer kan minska FCFE, även om ett företag genererar starkt operativt kassaflöde.
Obelånat fritt kassaflöde (FCFF)
Obelånat fritt kassaflöde, även känt som fritt kassaflöde till företaget (FCFF), representerar kontanter som är tillgängliga för alla kapitalleverantörer, inklusive skuldsättare och aktieägare, före några räntebetalningar. FCFF används ofta i modeller för diskonterade kassaflöden (DCF) för att uppskatta värdet av ett företag. Till skillnad från FCFE påverkas det mindre av företagets kapitalstruktur.
Formeln för FCFF är:
FCFF = EBIT (1 – Skattesats) + Avskrivningar & Amorteringar – CapEx – Förändringar i rörelsekapital
Obelånat FCF ger en bredare bild av ett företags kassagenerering eftersom det fokuserar på den övergripande finansiella hälsan snarare än enbart aktieägarnas intressen. Detta gör det till ett föredraget mått vid fusioner och förvärv, där köparen bryr sig om företagets totala värde.
Hur man beräknar fritt kassaflöde?
Fritt kassaflöde beräknas genom att subtrahera kapitalutgifter från operativt kassaflöde. Denna enkla formel är:
FCF = Operativt kassaflöde (OCF) – Kapitalutgifter (CapEx)
Emellertid görs ofta ytterligare justeringar beroende endeten på företagets specifika omständigheter. Till exempel kan ej återkommande poster, som försäljning av en huvudtillgång, uteslutas från beräkningen eftersom de inte representerar pågående kassagenererande aktiviteter.
Exempelberäkning
Låt oss överväga ett företag som genererar 500 miljoner dollar i operativt kassaflöde och spenderar 200 miljoner dollar på kapitalutgifter. Dess fritt kassaflöde skulle vara:
FCF = 500 miljoner dollar – 200 miljoner dollar = 300 miljoner dollar
Detta innebär att företaget har 300 miljoner dollar för skuldåterbetalningar, utdelningar eller återinvesteringar.
Fritt kassaflöde vs. andra finansiella mått
Fritt kassaflöde är bara ett av många finansiella mått som används för att bedöma ett företags prestationer, men det är distinkt från andra mått som nettoinkomst, EBITDA och operativt kassaflöde.
Fritt kassaflöde vs. nettoinkomst
Nettoinkomst ses ofta som slutresultatet i ett företags resultaträkning, vilket representerar vinsten som återstår efter att alla kostnader har dragits från intäkter. Men nettoinkomst baseras på periodiserade redovisningsprinciper, som inkluderar icke-kontantkostnader som avskrivningar. Däremot fokuserar fritt kassaflöde endast på kassatransaktioner, vilket ger en tydligare bild av de tillgängliga kontanterna.
Fritt kassaflöde vs. EBITDA
EBITDA står för vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar och används ofta som en proxy för kassaflöde. Men EBITDA tar inte hänsyn till förändringar i rörelsekapital eller kapitalutgifter, vilket gör det mindre exakt än fritt kassaflöde för att bedöma ett företags kassagenereringspotential.
Fritt kassaflöde vs. Operativt kassaflöde
Operativt kassaflöde, som nämnts tidigare, är de kontanter som genereras från ett företags huvudverksamheter. Medan operativt kassaflöde är avgörande för fritt kassaflöde, tar FCF det ett steg längre genom att överväga kapitalutgifter. Detta gör fritt kassaflöde till ett mer omfattande mått för att förstå ett företags långsiktiga finansiella hälsa.
Varför är Fritt Kassaflöde Viktigt?
Fritt kassaflöde spelar en avgörande roll i finansiell analys och beslutsfattande av flera viktiga skäl:
Bedömning av finansiell flexibilitet
FCF hjälper företag att bedöma flexibiliteten i deras finansiella verksamhet. Företag med starkt fritt kassaflöde har råd att fatta beslut som att öka utdelningen, återköpa aktier eller investera i nya projekt utan att förlita sig på extern finansiering.
Utvärdera tillväxtpotential
Investerare använder ofta fritt kassaflöde som en indikator på ett företags tillväxtpotential. Höga nivåer av fritt kassaflöde innebär att företaget har resurser att återinvestera i sina verksamheter, expandera till nya marknader eller förfölja fusioner och förvärv. Omvänt kan lågt fritt kassaflöde signalera begränsade tillväxtmöjligheter eller behov av ytterligare finansiering.
Utdelningar
Företag med konsekvent och starkt fritt kassaflöde är mer benägna att erbjuda attraktiva utdelningar till aktieägare. Eftersom FCF representerar de kontanter som är tillgängliga efter att ha täckt alla nödvändiga kostnader och investeringar är det ett mer tillförlitligt mått för att avgöra ett företags förmåga att bibehålla utdelningsbetalningar över tid.
Minska skulder
Fritt kassaflöde tillåter företag att betala sina skulder utan att riskera deras dagliga verksamhet. Genom att minska skuld kan företag minska sina räntekostnader och förbättra sin finansiella stabilitet.
Praktiska tillämpningar av FCF
De praktiska användningarna av fritt kassaflöde går bortom enkel finansiell analys. Det kan direkt påverka strategiska beslut inom olika aspekter av företagsledning.
Återinvesteringsbeslut
Företag kan använda sin FLF för att återinvestera i sina verksamheter. Detta kan involvera uppgradering av utrustning, utvidgning av anläggningar eller investeringar inom forskning och utveckling (R&D). Återinvestering är betydelsefull inom branscher där innovation och effektivitet är nyckelfaktorer för framgång.
Fusioner och förvärv
Fritt kassaflöde är ofta en avgörande faktor i fusioner och förvärv. Företag med starkt FCF är bättre positionerade för att finansiera förvärv utan att ta på sig ytterligare skuld. Dessutom analyserar köparna ofta målföretagens FCF för att bedöma huruvida de är finansiellt stabila och kapabla att bidra positivt till köparens ekonomiska prestation.
Aktieåterköp
Fritt kassaflöde kan användas för att återköpa aktier från den öppna marknaden. Aktieåterköp minskar antalet utestående aktier, vilket ökar värdet på de återstående aktierna och ofta höjer resultat per aktie (EPS). Företag som genererar betydande fritt kassaflöde kan föredra återköp över utdelningar för att återbetala sina aktieägare, särskilt om aktiekursen är undervärderad.
Kapitalallokeringsstrategi
Fritt kassaflöde är avgörande för att utveckla en sund kapitalallokeringsstrategi. Företag måste bestämma hur de ska allokera sina tillgängliga kontanter mellan skuldminskning, återinvestering i tillväxt, utdelningsbetalningar och aktieåterköp. FCF ger den finansiella flexibiliteten att göra dessa strategiska beslut, vilket säkerställer att ett företag maximerar avkastningen till aktieägarna samtidigt som den bibehåller finansiell stabilitet.
Investerares förtroende
Kraftigt och konsekvent fritt kassaflöde kan dra till sig investerare som letar efter stabila och lönsamma investeringar. Ett högt FCF signalerar ofta att ett företag kan generera överskottskassor och hantera sina verksamheter effektivt. Detta är särskilt viktigt för långsiktiga investerare som fokuserar på företag som erbjuder tillväxtpotential och finansiell stabilitet. Omvänt kan ett fallande fritt kassaflöde vara en varningssignal, vilket tyder på att företagets verksamhet eller finansiella hantering kan vara under press.
Fritt kassaflödes roll i värdering
Fritt kassaflöde spelar en kritisk roll i företagets värdering, särskilt i samband med diskonterad kassaflödesanalys (DCF). I en DCF-modell beräknas företagets nuvärde genom att prognostisera dess framtida fria kassaflöden och diskontera dem tillbaka till deras nuvärde. Detta ger en mer exakt representation av värdet av företaget än att använda vinster eller intäkter ensamma.
Diskonterat kassaflödesvärdering (DCF)
DCF-analys förlitar sig starkt på fritt kassaflöde, vilket speglar de faktiska kontanter som är tillgängliga för investerare snarare än bokföringsvinster. Analytiker kan bestämma ett företags egentliga värde genom att prognostisera framtida FCF och använda en lämplig diskonteringsränta (baserat på företagets kapitalkostnad). Denna metod gynnar företag med stabilt och förutsägbart kassaflöde, såsom mogna företag inom etablerade branscher.
Terminalvärde
I en DCF-analys täcker prognoser för fritt kassaflöde vanligtvis en period av fem till tio år. Emellertid ligger ett företags värde ofta i dess terminalvärde, vilket representerar dess framtida värde bortom prognosperioden. Terminalvärde beräknas med hjälp av periodicitetsmodellen eller utgångsmultipelmetoden baserat på det fria kassaflödet. Som en följd är FCF centralt för att bestämma företagets långsiktiga värde i en DCF-modell.
Fritt kassaflöde och riskhantering
Fritt kassaflöde är också ett viktigt mått för att bedöma och hantera risker. Företag med starkt fritt kassaflöde har större flexibilitet att stå emot ekonomiska nedgångar, investera i nya möjligheter och svara på oväntade utmaningar.
Hantera skuld
Fritt kassaflöde är avgörande för att hantera ett företags skuldbörda. Företag som genererar konsekvent FCF är bättre positionerade för att betala sin skuld och undvika ekonomisk stress. Omvänt kan företag med begränsat fritt kassaflöde få kämpa för att uppfylla sina skuldförpliktelser, vilket leder till högre lånekostnader eller betalningsproblem. FCF fungerar även som en buffert mot räntehöjningar eller svårare kreditvillkor, vilket gör det till en nyckelkomponent i finansiell riskhantering.
Ekonomiska nedgångar
Företag med starkt fritt kassaflöde är bättre rustade för att överleva och blomstra under ekonomiska nedgångar. FCF tillåter företag att underhålla verksamheten, investera i tillväxt och förvärva svagare konkurrenter. Företag med begränsat fritt kassaflöde kan tvingas minska kostnader, fördröja investeringar eller samla kapital på ogynnsamma villkor, vilket sätter dem i konkurrensnackdel.
Verkliga exempel på användning av fritt kassaflöde
För att bättre förstå hur fritt kassaflöde påverkar företagsstrategin låt oss undersöka några verkliga exempel på FCF:s roll i att forma affärsbeslut.
Exempel 1: Apple Inc.
Apple är känt för att generera massivt fritt kassaflöde. Med stark efterfrågan på sina produkter och effektiv förvaltning av sina kapitalutgifter har Apple konsekvent levererat miljarder i FCF varje år. Detta har möjliggjort för företaget att bedriva olika aktieägarvänliga initiativ, såsom storskaliga aktieåterköp och utdelningar, samtidigt som det investerar tungt i forskning och utveckling (R&D) och nya produktutvecklingar. Apples förmåga att generera fritt kassaflöde har gjort det till ett av de mest värdefulla företagen i världen.
Exempel 2: Amazon
Amazon har traditionellt verkat med låga marginaler, men har stadigt förbättrat sitt fritt kassaflöde när affärsverksamheten har mognat. Detta ökade kassaflöde har tillåtit Amazon att expandera sin logistik och molninfrastruktur utan att behöva samla in betydande extern kapital. Som ett resultat har Amazon dominerat inom e-handel och molnberäkning, med sitt kassaflöde som utgör grunden för framtida innovation och expansion.
Exempel 3: General Electric (GE)
I början av 2000-talet upplevde General Electric starkt fritt kassaflöde, vilket tillät det att expandera aggressivt genom förvärv och återinvesteringar i sina befintliga verksamheter. Emellertid, när GE:s kassaflöde försämrades över tid, kämpade det med sin höga skuld och kapitalutgifter. Till slut tvingades GE att avyttra kritiska tillgångar och omstrukturera sin verksamhet för att förbättra kassaflödet och stabilisera sin finansiella position. Detta belyser hur en nedgång i FCF kan leda till finansiella svårigheter, även för stora företag.
Vanliga utmaningar vid analys av fritt kassaflöde
Fritt kassaflöde (FCF) är ett av de viktigaste måtten investerare och finansiella analytiker använder för att bedöma ett företags finansiella hälsa. Men även om FCF ger värdefulla insikter är det inte utan sina utmaningar när det gäller tolkning. Att missförstå FCF-nyanser eller förlita sig på det i isolation kan leda till felaktiga slutsatser om ett företags framtida prestation. Här är de vanligaste utmaningarna som stöts på vid analys av FCF:
Volatilitet i kapitalutgifter (CapEx)
En av de primära komponenterna vid beräkning av FCF är kapitalutgifter (CapEx), som kan fluktuera avsevärt från år till år. Denna volatilitet kan förvränga FCF-siffror och ge intrycket att ett företags kassagenereringsförmåga är inkonsekvent, även om det fungerar väl operativt. Till exempel kan företag i branscher som kräver tunga investeringar i infrastruktur eller utrustning – som telekommunikation, energi eller tillverkning – ofta uppleva stora CapEx-utlägg under specifika perioder. Dessa betydande investeringar kan tillfälligt sänka FCF, vilket ger en ofullständig bild av företagets verkliga kassaflödespotential.
För att övervinna detta ser analytiker ofta på normaliserad CapEx, och genomsnittlig investering över flera år för att bättre förstå långsiktiga kassagenerationstrender snarare än att fokusera på en enskild periods prestation.
Engångsposter och icke-återkommande poster
FCF kan också förvrängas av engångs- eller icke-återkommande poster, såsom stora tillgångsförsäljningar, rättsliga förlikningar eller omstruktureringskostnader. Dessa poster kan tillfälligt öka eller minska kassaflödet, vilket vilseledande investerare om företagets kärnkassagenereringskapacitet. Till exempel kan försäljningen av en betydande tillgång resultera i en ökning av kassaflödet som inte återspeglar företagets löpande verksamhet. På samma sätt kan en engångskostnad för juridiska kostnader eller skatt minska kassaflödet under ett visst år, även om företaget annars skulle kunna vara hälsosamt.
För en mer exakt analys bör finansiella analytiker justera FCF genom att utesluta engångsevent som inte speglar företagets återkommande affärsaktiviteter. Detta ger en tydligare bild av hållbart FCF.
Fördröjda eller uppskjutna kapitalutgifter
Företag kan manipulera sina FCF-siffror genom att skjuta upp kapitalutgifter, vilket temporärt ökar FCF men kan skada företaget långsiktiga prestation. Ledningen kan fördröja underhåll, uppgraderingar eller expansionsinvesteringar för att öka det kortsiktiga FCF, vilket ger ett intryck av ekonomisk styrka. Emellertid kan detta leda till operativa ineffektiviteter eller högre framtida kostnader, eftersom uppskjutna investeringar oundvikligen måste göras.
När man utvärderar FCF är det viktigt att överväga huruvida ett företag regelbundet återinvesterar i sin infrastruktur och teknologi. Låg eller minskande CapEx kan indikera att företaget underinvesterar i tillväxt eller underhåll, vilket kan leda till framtida problem.
Över-trust på fritt kassaflöde som en enda måttstock
Fritt kassaflöde är onekligen värdefullt, men att förlita sig på det i isolation kan vara missledande. FCF ger information om hur mycket kontanter ett företag genererar efter investeringar i CapEx, men det fångar inte hela omfattningen av dess ekonomiska hälsa. Till exempel kan företag ha starkt FCF men minskande intäkter eller marknadsandelar, vilket kan indikera att deras långsiktiga tillväxtmöjligheter riskeras.
Utöver detta kan företag ha positivt FCF trots höga nivåer av skuld, vilket kan utsätta dem för betydande ekonomiska risker om de ställs inför oväntade kostnader eller en nedgång i intäkterna. FCF bör analyseras tillsammans med andra finansiella mått, såsom avkastning på eget kapital (ROE), resultat per aktie (EPS) och intäktstillväxt, för att bättre förstå företagets prestation.
Påverkan av fluktuationer i rörelsekapital
Förändringar i rörelsekapital – såsom kundfordringar, skulder och lager – kan avsevärt påverka fritt kassaflöde. Till exempel, om ett företag ger mer kredit till sina kunder, kan det se en ökning av kundfordringar, vilket tillfälligt skulle minska kassaflödet. På samma sätt kan en aggressiv hantering av leverantörsskulder (fördröjning av betalningar till leverantörer) öka FCF på kort sikt och skapa illusionen av förbättrad kassagenerering.
Denna fluktuation gör att det är kritiskt att bedöma hur väl ett företag hanterar sitt rörelsekapital över tid. Inkonsekvenser i rörelsekapitalhantering kan påverka FCF-beräkningar och leda till vilseledande slutsatser om de.
CapEx-intensiva jämfört med låga CapEx-företag
Fritt kassaflöde kan vara ett mycket pålitligt mått för icke-kapitalintensiva företag som mjukvaru- eller tjänstebaserade verksamheter. Dessa företag har ofta lågt CapEx, vilket innebär att de flesta av deras operativa kassaflöden kan omvandlas till fritt kassaflöde. Å andra sidan kräver kapitalintensiva industrier – såsom verktyg, fastigheter och tillverkning – vanligtvis omfattande och regelbundna investeringar i fysiska tillgångar, vilket kan minska FCF.
Detta skapar en utmaning vid jämförelse av FCF mellan olika industrier. Ett högt FCF-tjänsteföretag kan verkar överprestera ett kapitalintensivt företag, men det betyder inte nödvändigtvis att det är det starkare. Analytiker måste justera för branschspecifika faktorer vid användning av FCF för jämförelser.
Potential för kortsiktigt fokus
Även om fritt kassaflöde indikerar omedelbar finansiell flexibilitet, kan en alltför stark betoning på det främja ett kortsiktigt tankesätt. Ledningen kan koncentrera sig på att bibehålla eller öka det kortsiktiga FCF på bekostnad av långsiktiga tillväxtmöjligheter. Till exempel kan ett företag fördröja ett betydande forsknings- och utvecklingsinitiativ eller avstå från en förvärvsmöjlighet eftersom dessa åtgärder kan minska fritt kassaflöde på kort sikt, även om de skulle generera långsiktigt värde.
Investerare och ledning måste finna en balans mellan att optimera FCF och investera i framtida tillväxt och säkerställa att kortsiktiga förbättringar inte äventyrar långsiktig konkurrenskraft.
Ignorerar finansieringsstruktur
Fritt kassaflöde, särskilt obelånat fritt kassaflöde (FCFF), tar inte hänsyn till ett företags finansieringsstruktur. Ett företag med betydande skuld kan fortfarande rapportera hälsosamt FCF, men riskerna förknippade med att betjäna den skulden återspeglas inte i FCF-beräkningarna. Som ett resultat kan ett företag se ekonomiskt stabilt ut baserat på FCF, men i verkligheten kan det möta ekonomiska svårigheter om räntorna stiger eller om det inte kan refinansiera sin skuld.
Investerare bör granska FCF tillsammans med ett företags kapitalstruktur för att fullt ut bedöma dess riskprofil. Höga skuldnivåer i kombination med starkt FCF kan indikera ett välbelånat företag, men de kan också signalera pot.
Vanliga frågor
Vad menas med fritt kassaflöde?
Fritt kassaflöde (FCF) hänvisar till de kontanter som ett företag genererar från sin verksamhet efter att ha tagit hänsyn till investeringar i kapitalutgifter (CapEx), såsom fastigheter, utrustning eller infrastrukturinvesteringar. Det representerar de kontanter som återstår för distribution till aktieägare, återinvestering, skuldåterbetalning eller andra företagsändamål. FCF är en viktig indikator på ett företags finansiella hälsa och förmåga att bibehålla eller växa sin verksamhet utan extern finansiering.
Varför är FCF så viktigt?
FCF är avgörande eftersom det visar hur mycket pengar ett företag har kvar efter att ha täckt sina driftkostnader och nödvändiga tillgångsinvesteringar. Detta ger insikt i ett företags förmåga att expandera, betala utdelningar, återköpa aktier, minska skuld eller förfölja nya tillväxtmöjligheter. FCF är också viktigt för investerare, eftersom det hjälper dem att avgöra om ett företag genererar tillräckligt med pengar för att stödja sin verksamhet och återge värde till aktieägarna.
Vad är skillnaden mellan fritt kassaflöde och netto kassaflöde?
Fritt kassaflöde (FCF) avser de kontanter som genereras från operativ verksamhet efter avdrag för kapitalutgifter. Däremot är nettopengarflöde den övergripande förändringen i ett företags kassaposition över tid och omfattar kassaflöden från operativa, investerings- och finansieringsaktiviteter. Med andra ord omfattar nettopengarflöde alla kontantin- och utflöden över alla aktiviteter, medan FCF enbart fokuserar på det operativa kassaflödet minus kapitalkostnader.
Vad är ett bra fritt kassaflödesförhållande?
Ett bra fritt kassaflödesförhållande visar vanligtvis att ett företag genererar tillräckligt med pengar för att täcka sina verksamheter och investeringar samtidigt som det fortfarande har kvarstående medel. FCF till intäktsförhållandet är ett vanligt använt mått, och ett bra förhållande är generellt över 5 %, även om detta kan variera beroende på branschen. Ett högre förhållande indikerar att företaget är mer effektivt på att omvandla försäljningar till kontanter, vilket är en positiv indikator för investerare.
Inkluderar FCF ränta?
Fritt kassaflöde inkluderar inte räntekostnader i sin beräkning när det gäller obelånat fritt kassaflöde (FCFF), vilket är de kontanter som är tillgängliga för alla kapitalleverantörer innan ränta betalas. Däremot inkluderar belånat fritt kassaflöde (FCFE) räntebetalningar eftersom det representerar de kontanter som är tillgängliga för aktieägarna efter skuldskyldigheter, inklusive ränta, har uppfyllts.
